我国改革开放以来，公司制企业蓬勃发展，促进了经济的繁荣。但是，公司制企业运行不规范问题日渐突出，各利益主体的冲突时有发生，其中较为突出的就有围绕会计信息的财务造假问题。资本市场上，企业会计信息的真实性不断遭受到人们的质疑。“财务造假”是中国在市场经济转轨状况下，经济发展特有的现象吗?答案是否定的。我们注意到，在西方成熟的资本市场上，也发生着如安然、世通等令人哗然的财务造假事件。曾经辉煌至极的上市公司，顷刻间会沦落到破产的境地，令社会及广大投资者遭受巨大的损失。企业是什么?企业会计信息的意义何在?如何保证会计信息的公允与可靠?如何理解公司的治理结构，如何完善公司的治理结构?这一系列的问题，引起我们的思考。本文试图从企业契约理论这一角度，来研究企业契约、企业会计契约及公司治理的实质及其关系，从而帮助大家更深刻的理解“财务造假”存在的可能性与必然性，进而探讨治理“财务造假”的可行办法。 企业契约理论告诉我们，企业是股东、债权人、经理、雇员、消费者、供货商、社区等一系列利益相关者为了特定目的，相互缔约形成的利益共同体。企业利益相关者投入要素使用权给企业，同企业或其他利益相关者约定相应的回报，形成企业基本的契约关系，如股权契约、债权契约、管理层报酬契约、员工报酬契约、税收契约、合法经营契约等。这些基础契约的订立与执行，离不开会计的确认、记录、计量、监督。从契约的角度看，可以将企业各利益相关者共同接受的企业会计信息产生的规则与流程归纳为会计契约，它是企业契约关系中的一组特殊契约，贯串于企业基本契约的始终。会计契约约定的是产生会计信息的过程，包括会计规则、会计流程及组织设计、相关会计约束在内的一系列的内容。会计契约的表现形式有会计法、会计准则、会计制度，财政税务法规及企业在国家会计法、会计准则、会计制度及财政税务法规允许范围内，根据自身的经营设立的会计信息系统，会计核算细则等。 企业的利益相关者提供其生产要素的使用权，形成了企业。企业作为一个法律意义上的人格，以其拥有的法人财产，独立从事生产经营活动。企业设立时的章程是企业的初始契约，随着企业的运行，企业中契约关系不断发生着变化，企业利益相关者的力量也不断地进行着变化。由于经济环境的瞬息万变，企业利益相关者在缔结企业契约时，不可能预见到企业运行中的所有问题，从而做出事前的安排，即存在企业契约剩余。企业契约注定是一系列不完备契约的结合。这就需要有一套机制解决企业运行中出现新问题、新情况，以确保企业化险为夷，持续有效地运行。公司治理就是这样一套机制，通过一套包括正式的、非正式的，内部的、外部的制度或机制来协调公司与其所有的利益相关者之间的关系，保证决策的科学化，从而维护公司各方面的利益。 由于企业契约的不完备性，会计契约作为动态契约，也具有不完备性。随着经济业务的复杂性，在执行会计契约时需要更多的用到职业判断，即会计契约的剩余。由于会计契约的运行能够反映公司契约的执行情况，会计契约运行产生的会计信息还决定了利益相关者根据契约对经营成果的分配。这样，企业的利益相关者可能会想方设法，通过拥有会计契约剩余的权力来影响会计契约的运行，使会计契约产生的经济后果对已有利。更有甚者，为己私利，滥用会计契约剩余，使会计契约运行发生偏差或失灵，产生虚假财务报告。 结论，优化公司治理结构及公司治理的环境是会计契约健康运行的关键。只有从公司治理环境与治理结构的完善入手，保证企业契约剩余，会计契约剩余得到合理的分配与控制，会计契约的运行才能不偏离企业利益相关者共同的约定，产生正确的会计信息。同时，会计契约的统一完善与优化执行，将对公司治理起到积极的作用，有利于完善公司治理的内外部环境，使企业契约得以持续运行。